Geconsolideerde resultaten eerste helft 2005

1. Krachtlijnen

De geconsolideerde bedrijfsresultaten van VPK Packaging Group worden in het eerste semester van 2005 gekenmerkt door bescheiden winstmarges als gevolg van de sterke stijging van grondstoffen maar vooral van energiekosten, die door de nog steeds aanwezige overcapaciteit zowel in de sector van de grondstoffen (papier) als in de sector van de afgewerkte producten (verpakkingen), niet konden worden doorgerekend in de verkoopprijzen.

Daarnaast werden in de Franse dochteronderneming Ondulys, waarin VPK Packaging Group haar participatie eerder dit jaar heeft verhoogd tot 95%, herstructureringen doorgevoerd ten einde de rendabiliteit te herstellen.

3. Toelichting

Algemeen:

Vanaf het boekjaar 2005 zijn alle beursgenoteerde vennootschappen verplicht hun jaarcijfers te publiceren conform de “International Financial Reporting Standards” (IFRS). VPK Packaging Group N.V. schakelde reeds vanaf 2004 over. Nadere uitleg bij de jaarrekening over 2004 en in het bijzonder wat de gevolgen betreft van de toepassing van de IFRS-normen, zijn terug te vinden op de web site van de onderneming (www.vpk.be).

a) Omzet:

De omzet van de groep steeg in het eerste semester van 2005 met 13,7% tot 223,9 mio EUR ten opzichte van 197 mio EUR op 30.06.2004 dankzij de volledige integratie van Ondulys.

b) Investeringen:

Naast de opstart van de nieuwe golfkartonfabriek in Selby(UK) werden herstructureringen ingezet in alle bedrijfsonderdelen van de Franse Ondulys groep.

c) Financieel resultaat:

Het eigen vermogen is gestegen met 6,1% tot 220,9 mio EUR in vergelijking met 208,2 mio EUR per 30.06.2004.Ondanks een halvering van de bedrijfswinst (van 14 mio EUR naar 7 mio EUR) blijft de netto cash flow ten aanzien van vorig jaar bijna op hetzelfde niveau, namelijk 23,2 mio EUR ten opzichte van 24,4 mio EUR per 30.06.2004.

Verslag commissaris

De commissaris, Grant Thornton, Lippens & Rabaey BVCV (Belgian Member Firm of Grant Thornton International), vertegenwoordigd door de heer Stefaan Rabaey, verklaart dat hij een beperkt nazicht heeft uitgevoerd van de tussentijdse geconsolideerde toestand van VPK Packaging Group per 30 juni 2005 overeenkomstig de aanbevelingen van het Instituut der Bedrijfsrevisoren in dit verband.
Dit nazicht bestond hoofdzakelijk uit de analyse, de vergelijking en bespreking van de financiële informatie die ons werd meegedeeld en was bijgevolg minder uitgebreid dan een volledige controle die tot doel heeft een verklaring te geven over de getrouwheid van het vermogen, de financiële toestand en de geconsolideerde resultaten op het einde van het boekjaar. Bij dit nazicht zijn geen gegevens aan het licht gekomen die aanleiding zouden kunnen geven tot belangrijke aanpassingen van deze tussentijdse toestand.

4.2. Bespreking van de belangrijkste activiteiten per segment:

Papier

De papierprijzen bleven ook in het eerste semester 2005 laag ingevolge de overcapaciteit op de papierproductiemarkt. Er werd 214.800 ton geproduceerd hetgeen een volumestijging inhoudt van 5% ten opzichte van het volume geproduceerd in het eerste semester van vorig jaar (204.500 ton).
De productie-eenheden van papier in België en Groot-Brittannië waren verlieslatend in het tweede kwartaal.

Verpakkingen

Er viel eveneens een volumestijging te noteren bij het segment van de verpakkingen: van 170.000 ton per 30.06.2004 naar 208.850 ton per 30.06.2005 ofwel een stijging van 23%. Deze stijging is vooral te danken aan de integratie van de bedrijfsactiviteiten van Ondulys (F); zonder Ondulys zou de volumestijging 5% bedragen.

De vraag naar verpakkingen is nauw verbonden met de economische conjunctuur. De tendens binnen Europa van een verschuiving van de verpakkingsindustrie naar landen van Centraal en Oost-Europa blijft zich verder zetten. VPK houdt vast aan de ontwikkelde strategie om op deze tendens in te spelen en om zo op korte en halflange termijn een realistische aanwezigheid in deze nieuwe markten uit te bouwen.

Specifiek wat de Ondulys activiteiten betreft worden bijkomende inspanningen geleverd door o.a. op continue basis alle bedrijfsonderdelen af te toetsen op interne rendementseisen. De reeds getroffen herstructureringsmaatregelen zullen in de loop van het jaar 2006 hun effect hebben om het rendement op een aanvaardbaar niveau te brengen.

Handel en diensten

De gespecialiseerde handelsactiviteiten van VPK Packaging Group, gericht op enkele nichemarkten, bleven ook in het eerste semester van 2005 goede resultaten boeken voornamelijk omdat VPK haar toonaangevende rol als ideale logistieke partner kon blijven waarmaken cq versterken.

Een element dat voor alle segmenten een significante rol heeft gespeeld bij de resultaatvorming is de impact van de energiekosten. Deze kosten hadden zowel een directe (wat de productie van papier en kartonverpakkingen betreft) als een indirecte impact (transportkosten van de verschillende producten). Over het eerste semester hielden de energiekosten een meerkost in van 2,3 mio EUR en verwacht wordt dat zij over het volledige boekjaar een meerkost zullen uitmaken van 5 mio EUR ten opzichte van vorig jaar.

5. Vooruitzichten 2005 – 2006

De papier- en kartonverpakkingen bevinden zich in een verzadigde markt door de recent opgetreden overcapaciteit. Dit zal samen met de hoge energieprijzen de resultaten van de tweede jaarhelft verder negatief beïnvloeden.
Om de marges te herstellen dringt zich een rationalisering van de markt op. Een pril begin werd reeds door de marktleiders ingeleid waarbij de drie marktleiders recent aangekondigd hebben dat zij in 2006 hun capaciteiten zullen herstructureren. Wij verwachten dan ook dat de fundamentele eigenschappen van de markt slechts vanaf 2007 een positieve invloed zullen hebben op onze activiteiten.

Ondertussen zal VPK Packaging Group haar kostenefficiency verder opdrijven door de structuur van alle bedrijfsafdelingen nog te vereenvoudigen en door de kosten te beheersen.

Voor de toekomst blijft VPK Packaging Group vasthouden aan haar strategie van servicegerichte groep, die verpakkingsoplossingen voor haar klanten creëert met steeds hogere toegevoegde waarde, in Europese economisch welvarende regio’s. VPK Packaging Group zal zich blijven focussen op interne en externe groei. Wat dit laatste betreft, krijgen de nieuwe EU-lidstaten haar bijzondere aandacht.
De sterke financiële structuur en winstgevendheid van VPK Packaging Group blijven hierbij belangrijke troeven.

6. Bedrijfsprofiel

VPK Packaging Group, genoteerd op Euronext Brussels, is een Belgische verpakkingsgroep die beschikt over 2 papierfabrieken, 9 golfkartonfabrieken en 1 massief karton verwerkend bedrijf in de Benelux, Frankrijk, Groot-Brittannië en Polen. Daarnaast heeft zij 6 hulzenbedrijven en 3 handelsbedrijven die de rol van ideale logistieke partner vervullen.
VPK Packaging Group is een service organisatie waarbij naast het product dat wordt geproduceerd zeer veel aandacht gaat naar de specifieke noden van de klanten onder de noemer VPK Packaging Solutions®.
VPK Packaging Group telt 2.600 medewerkers gespreid over 5 landen.

7. Financiële kalender

21 september 2005 : Persmededeling en publicatie van de halfjaarresultaten 2005.
23 september 2005 : Analistenvergadering halfjaarresultaten 2005.
21 maart 2006 : Persmededeling en publicatie van de voorlopige resultaten over het boekjaar 2005.
22 maart 2006 : Analistenvergadering jaarresultaten 2005;
26 mei 2006 : Algemene vergadering
19 juni 2006 : Betaalbaarstelling dividend
20 september 2006 : Persmededeling en publicatie van de halfjaarresultaten 2006

Voor bijkomende inlichtingen :

Pierre MACHARIS, CEO VPK Packaging Group
Luc LEDEGEN, investor relations
Tel.: +32 (0)52 26 12 08
E-mail : luc.ledegen@vpk.be

6. Beknopte toelichting (cfr IAS 34)

De tussentijdse balans en resultatenrekening over de eerste helft van 2005 werden opgemaakt volgens de boekhoudkundige principes en methodes als gehanteerd voor de voorgaande boekjaren van 2003 en 2004.
De verhoging van de participatie in de Ondulys groep tot 95% in het eerste halfjaar heeft alle hoofdelementen van de balans beïnvloed.
Gedurende het eerste halfjaar van 2005 heeft VPK Packaging Group een bruto dividend betaald aan zijn aandeelhouders van 0,51 EUR per aandeel, hetgeen een verhoging is van 10% ten opzichte van vorig jaar.
Er hebben zich geen bijzondere gebeurtenissen voorgedaan na 30 juni 2005.